Pode levar algum tempo para entender como tudo funciona no setor de criptomoedas. Esse certamente pode ser o caso da negociação de ativos digitais, em que várias ferramentas básicas e recursos adicionais são usados durante o processo. Uma dessas ferramentas é o Automated Market Maker (AMM), que agora é usado diariamente pelos traders para fazer transações.
As Finanças Descentralizadas (DeFi) também tiveram um aumento significativo no interesse na rede Ethereum e em outras plataformas de contratos inteligentes. Ganhar o pagamento se tornou uma maneira popular de distribuir tokens, e o token BTC está tendo um crescimento significativo em comparação com o Ethereum.
Enquanto isso, protocolos de formadores de mercado automatizados, como o Uniswap, estão vendo regularmente volumes competitivos, alta liquidez e número crescente de usuários. Verificar O que são pools de liquidez de criptomoedas? Por que é tão importante para DeFi?
Mas o que é um criador de mercado automatizado e pode ser útil para você?
O que é um criador de mercado automatizado (AMM)?
Um dos principais desejos de muitos detentores de criptomoedas é negociar não confiável (sistema não confiável significa que os participantes não precisam conhecer ou confiar uns nos outros ou em terceiros para que o sistema funcione). Infelizmente, terceiros e autoridades centrais podem ser problemáticos e demorados para financiar, portanto, os serviços de Finanças Descentralizadas (DeFi) são projetados para eliminar esses problemas. É aqui que um criador de mercado automatizado ajuda.
Um formador de mercado automatizado é uma ferramenta digital ou protocolo para um sistema financeiro descentralizado que se baseia em uma equação matemática para precificar ativos. Em vez de usar uma lista de demanda como as plataformas de negociação tradicionais, os ativos são precificados de acordo com um algoritmo de precificação. Ele é usado para facilitar transações de criptomoedas que não são confiáveis, ou seja, sem terceiros. Embora não seja usado por todas as exchanges de criptomoedas, é usado por todas as exchanges de criptomoedas descentralizadas (DEXs). No entanto, muitas das grandes exchanges de criptomoedas atuais, como Coinbase e Kraken, não usam um modelo descentralizado, o que pode ser altamente improvável para alguns, já que toda a ideia de criptomoedas é amplamente baseada na descentralização.
Portanto, se você deseja usar uma troca completamente descentralizada, você se conectará a um criador de mercado automatizado.
A Uniswap, a primeira exchange descentralizada a lançar um formador de mercado automatizado de sucesso, estava localizada na blockchain Ethereum. Desde seu lançamento em 2018, o formador de mercado automatizado se tornou cada vez mais popular no mundo DeFi.
Você não encontrará um criador de mercado automatizado em nenhum lugar fora da indústria DeFi. É basicamente uma alternativa aos livros de pedidos típicos que as bolsas regulares usam. Em vez de um usuário fornecer um preço para comprar um ativo de outro usuário, a AMM entra e precifica o ativo com a maior precisão possível. Como é que isso funciona? Verificar Explique as principais taxas de criptomoedas e como elas custam dinheiro.
Como funciona um criador de mercado automatizado?
Um formador de mercado automatizado conta com funções matemáticas para precificar ativos automaticamente sem intervenção humana. Os pools de liquidez desempenham outro papel importante nesse processo.
Em uma exchange de criptomoedas, um único pool de liquidez contém uma grande pilha de ativos bloqueados em um contrato inteligente. O objetivo principal desses tokens bloqueados é fornecer liquidez, daí o nome. Os pools de liquidez exigem que os provedores de liquidez (ou seja, provedores de ativos) criem um mercado.
Esses pools de liquidez podem ser usados para vários propósitos, como cultivo de rendimento e empréstimos.
Dentro dos pools de liquidez, dois ativos diferentes se juntam para formar um par de negociação. Por exemplo, se você vir dois nomes de ativos adjacentes separados por uma barra (por exemplo, USDT/BNB, ETH/DAI) em uma bolsa descentralizada, você está olhando para um par de negociação. Esses pares de exemplo são os tokens ERC-20 na blockchain Ethereum (como na maioria das exchanges descentralizadas).
A proporção da quantidade de um ativo para outro em um par de negociação não precisa ser igual. Por exemplo, um pool pode conter 80% de Ethereum e 20% de Tether, dando uma proporção total de 4: 1. Mas os pools também podem ter proporções iguais.
Qualquer um pode se tornar um formador de mercado depositando uma porcentagem predeterminada de dois ativos dentro de um par de negociação no agregador. Os comerciantes podem negociar os ativos contra o pool de liquidez em vez de negociá-los diretamente entre si.
Diferentes exchanges descentralizadas podem usar diferentes funções AMM. O AMM da Uniswap usa uma fórmula bastante simples, mas tem tido muito sucesso. Em sua forma mais simples, esta fórmula se apresenta como "x * y = k". Nesta fórmula, “x” é o valor do primeiro ativo no pool de liquidez e um par de negociação, e “y” é o valor do outro ativo dentro do mesmo pool e par.
Com esta fórmula específica, qualquer pool que use AMM deve manter a mesma liquidez total em uma base constante, o que significa que o “k” nesta equação é constante. Outras DEXs usam funções mais complexas, mas não vamos entrar nelas hoje.
A criação de mercado tradicional geralmente funciona com empresas que possuem enormes recursos e estratégias complexas. O formador de mercado ajuda você a obter um bom preço e um spread limitado entre o preço de compra e venda em uma plataforma de negociação baseada em lista de perguntas como a Binance. Um criador de mercado automatizado descentraliza esse processo e permite que qualquer pessoa crie um mercado no Blockchain. Verificar Finanças descentralizadas: o que é agricultura produtiva e por que é tão popular?
Vantagens de um formador de mercado automatizado
Conforme discutido anteriormente, o AMM pode dispensar o corretor e tornar a negociação de DEXs completamente não confiável, o que é um componente valioso para muitos detentores de criptomoedas.
A AMM também oferece aos usuários um incentivo para fornecer liquidez em pools. Se um indivíduo fornecer liquidez a um determinado pool, ele poderá obter renda passiva por meio de taxas de transação para outros usuários. Essa atração financeira é a razão da multiplicidade de provedores de liquidez em DEXs.
Por esse motivo, a AMM é responsável por trazer liquidez à bolsa, que é realmente seu pão com manteiga. Portanto, em DEX, AMM é crítico.
Além disso, os provedores de liquidez também podem se beneficiar da agricultura de rendimento por meio de AMMs e pools de liquidez. O que envolve uma pessoa alavancando sua criptomoeda para receber os ativos do pool de liquidez em troca de fornecer liquidez. Os provedores de serviços também podem mover seus ativos entre pools para aumentar seus retornos. Esses retornos geralmente vêm na forma de uma taxa percentual anual (APY).
Desvantagens de um criador de mercado automatizado
Embora o AMM seja muito útil, ele pode dar lugar a algumas desvantagens, incluindo a derrapagem, que ocorre quando há uma diferença entre o preço esperado de um ativo digital e o preço do ativo no qual a execução termina. Isso é mitigado aumentando a quantidade de fluidez em um determinado complexo.
Além disso, AMM e pools de liquidez também estão associados a perdas não permanentes. Isso envolve perder dinheiro por meio de flutuações dentro de um par de negociação. Esta volatilidade refere-se ao preço de um ou ambos os ativos dentro do par. Se o valor dos ativos na retirada for menor do que estava no depósito, o titular sofreu uma perda não permanente.
A perda não permanente é um problema comum nas DEXs, pois as criptomoedas são voláteis e imprevisíveis por natureza. No entanto, em alguns casos, o ativo se recupera de uma queda de preço, razão pela qual esse tipo de perda de valor é conhecido como “não permanente”.
Uma perda não permanente ocorre quando a taxa dos tokens depositados muda após serem depositados no pool. Quanto maior a mudança, maior a perda não permanente. É por isso que um formador de mercado automatizado funciona melhor com um par de tokens de valor semelhante, como stablecoins ou tokens indexados. Se o preço médio entre o par de negociação permanecer dentro de um intervalo relativamente limitado, a perda não permanente também é pequena. Verificar Como iniciar uma carreira no setor de criptomoedas.
O criador de mercado automatizado mantém o DeFi funcionando
Embora um criador de mercado automatizado possa ser muito benéfico em DEXs, certamente apresenta certos riscos para traders e investidores. É por isso que é sempre importante entender qual serviço DeFi você deseja usar antes de oferecer seu dinheiro. Dessa forma, você pode se preparar o máximo possível para quedas ou falhas inesperadas de preços. Agora você pode visualizar Qual é a armadilha de urso e touro em criptomoeda? Como posso evitá-lo?
