Puede tomar algún tiempo entender cómo funciona todo en la industria de las criptomonedas. Sin duda, este puede ser el caso del comercio de activos digitales, donde se utilizan varias herramientas básicas diferentes y características adicionales durante el proceso. Una de esas herramientas es el Creador de mercado automatizado (AMM), que ahora los comerciantes utilizan a diario para realizar transacciones.
Las finanzas descentralizadas (DeFi) también han visto un aumento significativo en el interés en la red Ethereum y en otras plataformas de contratos inteligentes. Obtener el pago se ha convertido en una forma popular de distribuir tokens, y el token BTC está experimentando un crecimiento significativo en comparación con Ethereum.
Mientras tanto, los protocolos de creadores de mercado automatizados, como Uniswap, experimentan regularmente volúmenes competitivos, alta liquidez y un número creciente de usuarios. Verificar ¿Qué son los fondos de liquidez de criptomonedas? ¿Por qué es tan importante para DeFi?
Pero, ¿qué es un creador de mercado automatizado y puede serle útil?
¿Qué es un Creador de Mercado Automatizado (AMM)?
Uno de los principales deseos de muchos tenedores de criptomonedas es operar de manera no confiable (un sistema no confiable significa que los participantes no necesitan conocerse o confiar entre sí o en un tercero para que el sistema funcione). Desafortunadamente, los terceros y las autoridades centrales pueden ser problemáticos y llevar mucho tiempo financiarlos, por lo que los servicios de Finanzas Descentralizadas (DeFi) están diseñados para eliminar estos problemas. Aquí es donde ayuda un creador de mercado automatizado.
Un creador de mercado automatizado es una herramienta o protocolo digital para un sistema financiero descentralizado que se basa en una ecuación matemática para fijar el precio de los activos. En lugar de utilizar una lista de demanda como las plataformas comerciales tradicionales, los activos se valoran de acuerdo con un algoritmo de fijación de precios. Se utiliza para facilitar transacciones de criptomonedas que no son de confianza, es decir, sin un tercero. Aunque no lo utilizan todos los intercambios de criptomonedas, sí lo utilizan todos los intercambios de criptomonedas descentralizados (DEX). Sin embargo, muchos de los grandes intercambios de criptoactivos de la actualidad, como Coinbase y Kraken, no utilizan un modelo descentralizado, lo que puede resultar exagerado para algunos, ya que la idea de las criptomonedas se basa en gran medida en la descentralización.
Entonces, si desea utilizar un intercambio completamente descentralizado, se conectará con un creador de mercado automatizado.
Uniswap, el primer intercambio descentralizado en lanzar un exitoso creador de mercado automatizado, estaba ubicado en la cadena de bloques Ethereum. Desde su lanzamiento en 2018, el creador de mercado automatizado se ha vuelto cada vez más popular en el mundo DeFi.
No encontrará un creador de mercado automatizado en ningún lugar fuera de la industria DeFi. Es básicamente una alternativa a los libros de pedidos típicos que utilizan los intercambios regulares. En lugar de que un usuario proporcione un precio para comprar un activo de otro usuario, AMM salta y cotiza el activo con la mayor precisión posible. ¿Como funciona esto? Verificar Explique las principales tarifas de criptomonedas y cómo le cuestan dinero.
¿Cómo funciona un creador de mercado automatizado?
Un creador de mercado automatizado se basa en funciones matemáticas para fijar automáticamente el precio de los activos sin intervención humana. Los fondos de liquidez juegan otro papel importante en este proceso.
En un intercambio de criptomonedas, un solo grupo de liquidez contiene una gran cantidad de activos bloqueados en un contrato inteligente. El objetivo principal de estos tokens bloqueados es proporcionar liquidez, de ahí el nombre. Los fondos de liquidez requieren proveedores de liquidez (es decir, proveedores de activos) para crear un mercado.
Estos fondos de liquidez se pueden utilizar para una serie de propósitos, como el cultivo de rendimiento y los préstamos.
Dentro de los fondos de liquidez, dos activos diferentes se unen para formar un par comercial. Por ejemplo, si ve dos nombres de activos adyacentes separados por una barra diagonal (por ejemplo, USDT/BNB, ETH/DAI) en un intercambio descentralizado, está viendo un par comercial. Estos pares de ejemplo son los tokens ERC-20 en la cadena de bloques Ethereum (como en la mayoría de los intercambios descentralizados).
La relación entre la cantidad de un activo y otro en un par comercial no tiene que ser igual. Por ejemplo, un grupo puede contener un 80 % de Ethereum y un 20 % de Tether, lo que da una proporción total de 4: 1. Pero los grupos también pueden tener proporciones iguales.
Cualquiera puede convertirse en creador de mercado depositando un porcentaje predeterminado de dos activos dentro de un par comercial en el agregador. Los comerciantes pueden negociar los activos contra el fondo de liquidez en lugar de negociarlos directamente entre sí.
Diferentes intercambios descentralizados pueden usar diferentes funciones AMM. El AMM de Uniswap utiliza una fórmula bastante simple, pero no obstante ha tenido mucho éxito. En su forma más simple, esta fórmula se presenta como "x * y = k". En esta fórmula, "x" es la cantidad del primer activo en el grupo de liquidez y un par comercial, e "y" es la cantidad del otro activo dentro del mismo grupo y par.
Con esta fórmula específica, cualquier pool dado que use AMM debe mantener la misma liquidez total de manera constante, lo que significa que la “k” en esta ecuación es constante. Otros DEX usan funciones más complejas, pero no las abordaremos hoy.
La creación de mercado tradicional generalmente funciona con empresas que tienen grandes recursos y estrategias complejas. El creador de mercado lo ayuda a obtener un buen precio y un diferencial limitado entre el precio de oferta y el de demanda en una plataforma de negociación basada en listas de demanda como Binance. Un creador de mercado automatizado descentraliza este proceso y permite que cualquier persona cree un mercado en Blockchain. Verificar Finanzas descentralizadas: ¿qué es la agricultura de rendimiento y por qué es tan popular?
Ventajas de un creador de mercado automatizado
Como se discutió anteriormente, AMM puede prescindir del corredor y hacer que el comercio de DEX sea completamente poco confiable, lo cual es un componente valioso para muchos titulares de criptomonedas.
AMM también brinda a los usuarios un incentivo para proporcionar liquidez en los fondos comunes. Si un individuo proporciona liquidez a un grupo en particular, puede obtener ingresos pasivos a través de tarifas de transacción para otros usuarios. Este atractivo financiero es la razón de la multiplicidad de proveedores de liquidez en DEX.
Por esta razón, AMM es responsable de traer liquidez al intercambio, que es realmente su pan y mantequilla. Por lo tanto, en DEX, AMM es fundamental.
Además, los proveedores de liquidez también pueden beneficiarse de la agricultura de rendimiento a través de AMM y fondos de liquidez. Lo que implica que una persona aproveche su criptomoneda para recibir los activos del grupo de liquidez a cambio de proporcionar liquidez. Los proveedores de servicios también pueden mover sus activos entre grupos para aumentar sus rendimientos. Estos rendimientos generalmente vienen en forma de una tasa de porcentaje anual (APY).
Desventajas de un creador de mercado automatizado
Si bien el AMM es muy útil, puede dar paso a algunas desventajas, incluido el deslizamiento, que ocurre cuando hay una diferencia entre el precio esperado de un activo digital y el precio del activo en el que finaliza la ejecución. Esto se mitiga aumentando la cantidad de fluidez en un complejo particular.
Además, los AMM y los fondos de liquidez también están asociados con pérdidas no permanentes. Esto implica perder dinero debido a las fluctuaciones dentro de un par comercial. Esta volatilidad se refiere al precio de uno o ambos activos dentro del par. Si el valor de los activos en el retiro es menor que en el depósito, entonces el tenedor ha sufrido una pérdida no permanente.
La pérdida no permanente es un problema común en los DEX, ya que las criptomonedas son volátiles e impredecibles por naturaleza. Sin embargo, en algunos casos, el activo se recupera de una caída en su precio, por lo que este tipo de pérdida de valor se conoce como “no permanente”.
Se produce una pérdida no permanente cuando la tasa de los tokens depositados cambia después de que se depositan en el grupo. Cuanto mayor sea el cambio, mayor será la pérdida no permanente. Esta es la razón por la que un creador de mercado automatizado funciona mejor con un par de tokens comerciales de valor similar, como monedas estables o tokens vinculados. Si el precio promedio entre el par comercial se mantiene dentro de un rango relativamente limitado, la pérdida no permanente también es leve. Verificar Cómo comenzar una carrera en la industria de las criptomonedas.
El creador de mercado automatizado mantiene a DeFi funcionando
Si bien un creador de mercado automatizado puede ser muy beneficioso en DEX, ciertamente presenta ciertos riesgos para los comerciantes e inversores. Es por eso que siempre es importante comprender qué servicio DeFi desea utilizar antes de ofrecer su dinero. De esta manera, puede prepararse lo más posible para caídas o caídas inesperadas de precios. Ahora puedes ver ¿Cuál es la trampa para osos y toros en criptomonedas? ¿Cómo puedo evitarlo?
